增量資金會給資本市場帶來哪些變化？

最近一個多月，A股市場成交量連續(xù)在萬億元以上。成交量增加，說明市場的交易不斷活躍，這也意味著市場資金的流入在增加。在這其中，值得關注的是，指數基金不斷推出新品，規(guī)模呈現明顯增長。就在近期，有8家基金公司上報上證180指數基金的產品申請，準備為即將在下月修訂發(fā)布的上證180指數募集“真金白銀”，這也是追蹤上證180指數的產品迎來首度“擴容”。修訂后的上證180指數，追蹤的是上海證券市場180家核心上市公司的整體表現，同時調高新質生產力與科技創(chuàng)新類公司的權重，具有一定的市場代表性。

除了上證180指數，上個月新推出的中證A500指數，也就是追蹤500只滬深證券市場各領域龍頭公司走勢的指數也受到“熱捧”。指數發(fā)布至今一個多月以來，首批10只基金刷新指數基金歷史上最快突破千億規(guī)模的紀錄；第二批12只基金也全部成立，而且都達到產品首次募集規(guī)模上限。據統(tǒng)計，目前全市場與中證A500指數相關的各類基金總規(guī)模超2500億元。

今年以來，指數基金的規(guī)模持續(xù)增長，從去年末約1.85萬億元，在今年先后突破2萬億元和3萬億元。

博時基金指數與量化投資部總經理 趙云陽：隨著以中證A500為代表的，能夠覆蓋A股目前各行業(yè)，并且流動性較好、具有新質生產力代表性公司的指數推出，加上基金降費政策也逐步推進，也讓越來越多投資者選擇通過投資指數基金進入資本市場，這都有助指數基金規(guī)模的不斷增長。

1 央行新設立資本市場工具逐步落地

除了廣大老百姓越來越多通過指數基金的方式進入資本市場，記者發(fā)現，更多的金融機構和上市公司，也通過央行在上個月新設立的兩項資本市場工具得到資金支持。

10月18日，證券、基金保險公司互換便利和股票回購增持再貸款正式推出，這兩項創(chuàng)新工具是中國人民銀行首次為支持資本市場而創(chuàng)設。

互換便利，是金融機構把手中的一些符合標準的資產替換為國債、央行票據等流動性較好的資產，之后再以此在市場上融資，從而獲取資金，并繼續(xù)增持股票。證監(jiān)會公告顯示，目前獲準參與互換便利操作的金融機構達20家，首批申請額度已超2000億元，已超過這個工具首期操作規(guī)模的40%。

回購增持再貸款，根據中國人民銀行規(guī)定，21家全國性金融機構可向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放相關貸款，并于次季度第一個月向中國人民銀行申請再貸款，對符合要求的貸款，中國人民銀行按照貸款本金的100%提供再貸款支持。通過這樣的方式，有助提升上市公司和主要股東對股票回購增持的能力和動力。據統(tǒng)計，截至11月22日，已經有超過150家A股公司、控股股東獲得股票增持回購再貸款支持，貸款上限金額合計超過350億元，約占這個工具首期規(guī)模的近12%，覆蓋包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等眾多板塊。

中國銀河證券首席策略分析師 楊超：這一個多月，越來越多不同板塊和規(guī)模的上市公司得到兩項新工具的實際支持，這對降低其融資成本、優(yōu)化資本結構、提高財務效率都有幫助。從長遠看，這能為資本市場的內在穩(wěn)定奠定堅實基礎，也有助提振投資者的信心和活躍度，積極促進資本市場長期健康發(fā)展。

2 資金持續(xù)流入有望繼續(xù)助推市場健康發(fā)展

增量資金會給資本市場帶來哪些變化？專家用一個比喻來解釋。

南開大學金融發(fā)展研究院院長 田利輝：如果把股市想象成一個熱鬧的集市，集市里的每個攤位都代表著不同的公司。增量資金，就像是增多的顧客，一波接一波地涌入這個集市。顧客越多，意味著生意越興隆，攤主們就有更多的資金去進貨、改善攤位裝飾或者提升服務質量。同樣的道理，增量資金進入股市，也能給上市公司提供更多的“購買力”，這些資金可以被公司用來擴大規(guī)模、研發(fā)新產品或者提升業(yè)績，從而讓公司更有價值。這樣良性循環(huán)就建立起來了，集市、攤主、顧客在其中各取所需，推動著市場向著更加健康、繁榮的方向發(fā)展。

3 科學選擇 理性參與指數基金投資

對于大多數人來說，通過指數基金投資資本市場，是一種相對風險可控的方式。但是專家提示，在進行指數基金投資的時候，也要科學選擇，考慮防范風險。

簡單來說，通過指數基金，能夠一次性購買一籃子符合標準的股票。這樣的方式，使得投資相對分散，能夠有效降低單一股票或行業(yè)波動對整個市場的影響。

專家表示，正因為指數基金具有這樣的特點，相當于首先進行了一次篩選，但是在選擇具體的產品時，我們仍需要仔細判斷再進行選擇。

南開大學金融發(fā)展研究院院長 田利輝：首先是要了解所投資產品的風險等級、預期收益、費率結構等情況，選擇與自己風險承受能力相匹配的產品。另外，也可以考慮將資金分配到追蹤股票、債券、黃金等多個領域的基金當中，通過再次構建多元化的投資組合，分散單一類型資產可能存在的風險。

此外，專家表示，指數基金投資通常需要持有一段時間，各類指數基金并不是“同漲同跌”，走勢不同是正常的現象，因此，也要注意理性操作。

博時基金指數與量化投資部總經理 趙云陽：不要盲目跟從市場熱點或簡單聽從別人的投資建議，應根據自己的投資計劃、資金使用規(guī)劃和風險承受能力做出獨立判斷。此外，具體操作的時候，還可以設定合理的止損點，一旦投資虧損達到預設的止損點應及時賣出，避免損失進一步擴大。

據央視新聞

責任編輯：王旭偉